导读：时代伯乐坚持以研究驱动投资，专注于ICT及精准医疗两大领域投资。在二十一世纪第二个十年与第三个十年更迭之际，结合时代伯乐第五届华山论剑行业研究成果，谈一谈新形势下的医疗投资机会。
“健康中国”战略明确指出：到年，健康服务业总规模将达到16万亿。现阶段的市场规模距这个发展目标尚存在十万亿的发展空间。毫无疑问，无论是一级市场还是二级市场，医疗健康领域将是下个十年的最重要的*金赛道之一。
纵观未来十年，从宏观层面来看，中国医疗健康领域不可忽视的三大核心趋势：1.需求端：人口老龄化加速叠加新生儿出生率降低带来的人口结构变化。2.供给端：全球医药产业转移、创新技术百花齐放以及进口替代加速。3.*策端：医保收支失衡矛盾下各项“开源节流”*策叠加。从资本市场发展趋势来看，注册制影响深远而广泛，将极大改变一、二级市场生态。一方面，企业ipo难度降低、速度加快，营收和利润不再是企业能否上市的核心要素，这对于研发周期长、研发投入大的医疗健康领域企业尤为利好。由此，一级市场估值定价必将逐渐向二级市场靠拢，一、二级市场套利机会将逐渐消亡。另一方面，与大部分人认为的“注册制开启了股权投资机构的春天”相反的是，注册制真正意味着国内1.5万家股权投资机构凛冬将至。对于大部分机构而言，这个冬天可能会异常残酷。从这个维度来看，广大股权投资机构应当积极响应国家对股权投资机构“投早、投小、投科技”的引导和期许。时代伯乐作为长期深耕于医疗投资的机构，深刻理解这些趋势和变化的意义，在三大确定性趋势下，我们将重点